午方 AI 梳理数据显示，Solana 生态头部 Memecoin 发行平台 Pump.fun 近期陷入深度调整，其七日平均代币毕业率上周已回落至 0.26%，过去三个月累计跌幅高达 80%。

与此同时，平台日均收入从六个月前的约 480 万美元大幅缩水至 6 月至今的约 80 万美元，其中 6 月单月收入环比下降 25%，代币毕业率环比降幅更达 53%。

尽管 PumpSwap AMM 交易费及赞助上币等辅助业务仍提供部分现金流支撑，但平台将新代币推向更高市值阶段的核心能力已显著衰退。受此基本面恶化影响，PUMP 代币价格在过去六个月下跌约 40%。随着交易者兴趣从链上 Memecoin 发行转向永续合约等其他场景，Solana 网络手续费亦随之承压下行。