午方 AI 获悉，SpaceX 早期投资者 Gavin Baker 披露，围绕人工智能供应链短缺的'瓶颈交易'模式已近尾声。爱茉生公司拒绝上调关键芯片封装绝缘材料售价，这一举动标志着部分环节定价话语权减弱，促使市场逻辑从寻找下一个短缺点转向筛选具备长期竞争力的企业。尽管美光和 SanDisk 等存储芯片厂商此前因 HBM 需求激增及资本支出增加而股价大幅上涨，但拥挤的交易结构已引发降温讨论。

Baker 研判指出，未来人工智能基础设施的竞争核心将转移至计算能力与电力的实际获取效率。SpaceX 在地面及轨道建设人工智能数据中心的潜力被视为关键变量，市场关注点将聚焦于其提升'吉瓦级'算力供应的速度。

这意味着行业投资范式正从押注单一供应链瓶颈，演变为对土地、电力、GPU 及数据中心容量等综合基础设施资源的广泛竞争。