午方 AI 梳理数据显示，受 BTC 6月持续下行影响，当月到期期权市场呈现显著结构性失衡，约86亿美元合约处于虚值状态，面临到期归零风险。在6月26日到期的106亿美元未平仓合约中，仅20%为实值，剩余80%均处于亏损区间。

当前最大痛点价格约为74,000美元，较现价65,000美元高出14%，理论上该水平将导致最大规模合约失效。Put/Call比率录得0.87，显示多空分歧加剧；60,000美元看跌期权聚集4.5亿美元资金，而80,000美元看涨期权构成4.06亿美元阻力位。随着季度到期日临近，做市商集中对冲行为或成为驱动短期波动的关键变量。