午方 AI 关注到 Grayscale 最新研报披露，AAVE 代币当前 75 美元的定价显著低于其内在价值，预计未来一年内公允价值有望回升至约 175 美元。该机构将 AAVE、UNI 及 SKY 等资产归类为以现金流为核心收益来源的类别，区别于纯粹的商品型加密资产。数据显示，自 2023 年以来，去中心化金融协议累计产生近 250 亿美元手续费收入，AAVE 协议相关收入在过去三年增长逾 6.6 倍，营业利润率维持在 50% 左右。

Grayscale 测算，若参照金融科技企业 20 至 25 倍的市盈率标准，AAVE 当前公平市值区间为 12 亿至 15 亿美元，对应代币价格应在 80 至 100 美元之间。研报进一步指出，随着监管政策明朗化加速资产代币化普及，叠加 '销毁代币'、'回购代币'、返利及质押等价值积累机制，AAVE 实现 175 美元估值具备逻辑支撑。