午方 AI 梳理数据显示，Kioxia 市值已突破 50 万亿日元大关，但其资本支出策略趋于审慎。尽管 2026 至 2028 财年年均研发投入计划增至 4700 亿日元，较 2025 财年跃升 66%，该数值仍较 2023 财年 5104 亿日元的历史峰值低约 10%。此前因需求疲软导致连续五个季度亏损，Kioxia 目前重心转向优化北上关工厂的现金流管理。

当前 NAND 市场步入强劲上行周期，2026 年第二季度合约价格环比激增 70% 至 75%，进一步推高供应短缺风险。为稳固收入基本盘，Kioxia 计划至 2028 年将半数出货量转化为长期供应协议。此举在限制市场供给的同时，或为三星电子与 SK 海力士创造扩张窗口，并利好韩国上游产业链。鉴于 SK 海力士联盟持有 Kioxia 18% 股权，后者估值攀升将直接增厚其潜在投资回报。