午方 AI 监测数据显示，Coinbase BTC 溢价指数自 5 月 19 日以来已连续 44 天处于负值区间，最新录得 -0.1089%，刷新该指标推出以来的最长连负纪录。这一数据超越了此前 1 月 16 日至 2 月 24 日创下的 40 日连负记录，亦高于 '1011 崩盘' 期间约 30 天的连续负溢价天数。

该指数通过对比 Coinbase Advanced 与 币安 上的 BTC 价格，旨在评估专业机构对比特币的需求强度。持续负值表明美国市场机构抛售力度超过散户买入行为，反映出资金外流、风险偏好回落及避险情绪升温。CryptoQuant 作者 Darkfost 指出，BTC 机构需求存在滞后现象，长期负溢价通常伴随美国机构资金离场，市场需警惕由此引发的短期回调压力。