午方 AI 获悉，华尔街投行伯恩斯坦在最新研报中披露，存储芯片价格上行压力正从消费电子向人工智能基础设施蔓延，迫使云服务提供商重新评估数据中心建设成本。自2025年第三季度以来，传统DRAM价格已上涨约4.5倍，而HBM因年度合同定价机制未同步跟涨，导致晶圆收入与毛利率偏低，促使制造商与GPU/XPU厂商重新协商2027年HBM定价，预计明年HBM价格可能翻番甚至三倍。

随着英伟达等加速器制造商为维持75%毛利率将成本转嫁，Vera Rubin NVL72系列额外成本叠加传统存储涨价，可能导致AI数据中心总资本支出增加约15%，若计入DRAM与NAND涨幅，整体影响或接近30%。尽管面临成本'调整'压力，伯恩斯坦维持对三星电子、SK海力士和美光科技的'超配'评级，并将目标股价分别大幅上调至440,000韩元、3,300,000韩元和1,300美元，预计三家公司2027年每股收益增速将分别高出市场普遍预期26%、32%和38%。