午方 AI 关注到，上海班夏投资管理中心创始人李蓓于 6 月 21 日向投资者发布公开信，披露基金净值因能源、房地产及消费建材等板块持仓承压而大幅回撤。为控制风险，该基金已将股票仓位降至 50%，并对高不确定性资产进行了适度减持。

针对人工智能领域，李蓓警告称行业已显现泡沫破裂征兆。以 Anthropic 为例，下游模型公司收入增速显著放缓，预计年底增长率将低于市场预期，进而导致资本支出缩减。当前 AI 产业链处于'盈利高但估值偏高、先行指标下行而滞后指标上行'的阶段，她建议投资者应逐步退出而非加仓。

相比之下，李蓓看好国内需求相关龙头企业的低估值机会。消费领域龙头市盈率已从峰值 50 余倍回落至不足 10 倍。她研判认为，即便内需长期低迷，两年内仍有望获取绝对收益；若内需回升或地产政策出现超预期变化，投资者则可能迅速获得显著超额回报。