Woofun AI 监测数据显示，Bitcoin 的‘实际流通量’已连续 208 天处于负值区间，最新数值录得 -273,000 BTC。该指标通过对比矿工新发行量与存量来衡量链上实际需求，负值表明旧币进入市场的速度远超现货市场吸收能力。

这种失衡意味着卖方压力已超过新增资金流入，在价格上方形成显著阻力。