据 Woofun AI 消息，Grayscale 发布最新研究报告指出，比特币价格自 2025 年 10 月触及约 125,000 美元历史新高后，已下跌超过 50% 至 60,000 美元以下。报告认为这属于长期上涨趋势中的周期性回调，而非趋势逆转。当前压力主要源于美联储可能转向鹰派、"CLARITY法案"立法前景不明、Strategic公司杠杆压力以及量子计算安全担忧。随着特朗普任命凯文·沃什为美联储主席，市场加息预期升温，削弱了 比特币 的抗贬值逻辑。

灰度提出两种发展情景：乐观情形下，若 "CLARITY法案" 在参议院通过、Strategic公司财务改善且美联储推迟加息，比特币可能已接近周期底部；悲观情形下，若法案未通过、企业去杠杆且通胀迫使加息，价格将进一步下跌。鉴于本轮牛市涨幅温和且机构需求稳定，预计回调幅度不会重现历史上约 80% 的跌幅，灰度对未来十年公共区块链技术及数字资产前景保持长期乐观。