据 Woofun AI 消息，资产管理公司 Hashdex 与嘉信理财指出，比特币今年表现相对疲软且偏离美国股市创新高走势，但这被视为暂时现象。Hashdex 首席投资官萨米尔·克尔巴吉表示，当前市场资金主要流向人工智能基础设施、IPO 及利率交易等领域，而非数字资产，这反映的是资金配置变化而非行业基本面恶化。数据显示，今年上半年稳定币成交量已超 2025 年全年水平， Tokenized RWA 规模同比增长逾 60%，链上交易活跃度达历史新高，导致链上基本面与市场估值出现显著分歧。

嘉信理财数字资产研究主管吉姆·费拉伊奥利认为，比特币走势仍符合历史减半周期规律。目前效率较低矿工的生产成本约为 95,000 美元，市场平均持有成本约 80,000 美元，价格反弹过程中可能引发持币者回本抛售。

尽管"四年一次的减半周期"并非绝对规律，但该模式已显著影响投资者行为，随着市场成熟，未来各周期波动率或有所下降。