据 Woofun AI 消息，SemiAnalysis 创始人迪伦·帕特尔在最新播客中回应 AI 投资收益率争议，透露 Anthropic 今年第二季度实现正自由现金流，年化经常性营收突破 500 亿美元，毛利率高于 70%。随着 Codex 采用率提升，OpenAI 营收增长迅猛，SemiAnalysis 自身 AI 支出已从去年 11 月的不足 10 万美元激增至 1100 万美元，占劳动力成本三分之一以上。

帕特尔指出，内存短缺并非短期现象，而是持续多年的结构性短缺。受推理模型 KV 缓存需求驱动，内存容量年增仅 20% 至 30%，供需差距扩大，消费电子领域首当其冲，中低端手机出货量已下降 40%。

此外，CPU 需求含大量补涨因素，绝对性能将落后于 AI 加速芯片；CPO 大规模生产推迟至 2028 年底，英伟达 Rubin 及 Feynman 架构仍将采用全铜方案。电力方面，预计数据中心用电量今年增 20 吉瓦，明年增 30 吉瓦，后年增 50 吉瓦，太阳能加储能成本两年内有望低于燃气发电。