Woofun AI 获悉，Ripple 荣休首席技术官大卫·施瓦茨表示，法院裁决已削弱 SEC 的法律论点。尽管 SEC 承认 瑞波 本身不属于证券，但仍主张 Ripple 的销售行为构成证券发行。施瓦茨反驳称，SEC 关于交易所内程序化销售的论点无法仅用"以证券形式出售"来解释，因为买家通常不知晓卖方身份。法院最终区分了交易类型，判定机构间销售属于投资合同，而交易所程序化销售则不属于，这表明法院缩小了 SEC 原本宽泛的理论范畴。