据 Woofun AI 消息，高盛合伙人马克·威尔逊指出，当前基于动量效应的抛售已持续 17 个交易日。美国股票动量因子从峰值回撤 28%，科技、媒体和电信行业动量因子下跌 40%，创下有记录以来最快、最深的回撤幅度。韩国综合指数下跌 27%，受益于人工智能的美国股票回撤约 25%，全球及欧洲半导体股票分别下跌 36% 和 23%。数据显示，高贝塔系数动量投资组合波动率约为标普 500 指数的 10 倍，个股平均隐含波动率为该指数的 2.8 倍。威尔逊认为，抛售主要由仓位过重、杠杆率过高及去杠杆化进程导致，而非宏观经济或企业盈利恶化。

尽管美国银行贷款和消费者数据仍在增长，台积电和阿斯麦也发布积极业务信号，但两家公司财报后股价依然下跌。他倾向于认为动量因子调整接近尾声，但短期缺乏扭转走势的利好因素，科技行业估值仍处高位，需待第二季度财报公布后情况明朗才可能出现新的领涨股。