据 Woofun AI 消息，Dark Side of the Moon 推出参数量达 28 万亿的 Kimi K3 模型，其在 Arena.ai 编程竞赛中表现优于 Claude Fable 5 和 GPT-5.6 Sol，API 定价仅为每百万 token 2.3 美元。该模型发布两天后，Zhiyu 股价下跌 28%，MiniMax 股价下跌 16%，纳斯达克 100 指数期货跌幅超 1.8%，费城半导体指数累计跌幅超 18%。

高盛指出，Kimi K3 标志着中国研究机构通过架构创新与强化学习迅速缩小与美国顶尖模型的差距，"规模扩张"已非唯一成功路径。高盛警告，基于"计算能力越强越好"理念的 AI 基础设施投资逻辑需重新审视，算力持续提升时代可能终结。目前高盛维持 MiniMax 买入评级，给予 Zhiyu 中性评级，市场焦点转向 Zhiyu GLM、阿里 Qwen 及 MiniMax M3 Pro 等 20 至 50 万亿参数模型的密集发布。