据 Woofun AI 消息，金融学教授达米尔·托基奇在 Seeking Alpha 发布文章引发讨论，指出 Alphabet 可能成为首家削减 AI 相关资本支出的大型科技企业。Alphabet 将于美国东部时间 7 月 22 日下午 4:30（北京时间 7 月 23 日凌晨 4:30） 召开 2026 年第二季度财报电话会议，财务资料将提前公布。市场重点关注 AI 基础设施投资、谷歌云业务及自由现金流表现。托基奇认为，尽管 Alphabet 持续加大数据中心与服务器投入，但现金流压力显现。若 AI 营收无法迅速覆盖资本支出，公司或需依赖债务或股权融资，从而带来信用风险及股东权益稀释问题。

此外，谷歌云积压订单增速放缓，且 AI 搜索等新产品可能冲击核心搜索广告业务。若财报未能证明 AI 投资回报，Alphabet 资本支出计划或面临重新评估，股价可能承压。