据 Woofun AI消息，代币化股票正加速从试点走向实盘，但传统市场基础设施尚未准备好应对跨场所连续交易的挑战。SEC 批准了纳斯达克和纽约证券交易所挂牌 Russell 1000 指数成分股及主流指数 ETF 的代币化版本，DTCC 也启动了有限规模的生产交易，计划于今年 10 月全面商业化。

然而，SEC 正在审查的"创新豁免"允许加密原生平台直接挂牌与股票价格挂钩的代币，无需上市公司批准，该豁免虽在 5 月接近发布窗口但最终被暂缓。这种监管路径的差异导致同一只股票可能对应不同权利属性的代币，引发投资者保护和市场公平性问题。

此外，股息分配、股东投票和公司行动处理等复杂机制在去中心化环境中难以同步执行，若缺乏统一标准，代币化市场极易走向碎片化，造成价格发现分散和流动性割裂。