据 Woofun AI 消息，分析师 Darkfost 基于 CryptoQuant 数据指出，自2018年以来币安平台上每日流入量低于1比特币的资产规模已降至历史冰点。目前零售投资者日均流入量仅为329比特币，这一数值相比2021年平均水平下降了约8倍，与2018年峰值相比更是缩减了11倍，彼时曾创下单日10,400比特币的惊人纪录。回顾2018年、2021年及2023年三个周期，30天平均流入量始终维持高位，然而在2025年至2026年期间，即便比特币价格一度突破10万美元，该指标却持续低迷。当前周期中，尽管价格屡创新高，零售端却未能形成大规模买入潮，显示出市场参与结构的深刻变化。Darkfost 推测，资金可能流向了山寨币或其他金融产品，亦或被现货比特币 ETF 吸纳，导致投资者不再通过交易所直接交易，转而选择长期持有或等待更佳时机。他更宏观地判断，零售群体在币安平台正逐渐 '消失'，市场结构正加速向机构化转型。

Woofun AI 整理数据显示，这种结构性转移并非孤立现象，而是伴随着资金流向的显著重构。与此同时，通过 ETF 形式持有比特币的投资者也在大规模撤离。Santiment 统计表明，自5月6日以来，比特币现货 ETF 总净流出额已达84.8亿美元，距离100亿美元心理关口仅一步之遥。Santiment 对此持谨慎态度，认为持续净流出更多是情绪信号，预示价格走势可能与大众预期背离，而非必然下跌。他们援引历史案例：2025年10月6日，ETF 出现12.1亿美元净流入，却被视为 '历史新高（ATH）时的卖出信号'，因资金涌入恰发生在价格顶峰。当前情境则截然相反——价格低位伴随巨额流出，被解读为强烈恐惧信号。Santiment 主张，历史上最佳买入时机往往出现在 ETF 与零售投资者集体恐慌离场之时。截至发稿，比特币成交价约为60,185美元，此前曾触及61,050美元高点，随后在6月跌至接近58,000美元并试图企稳。三条主要移动平均线均位于价格上方形成阻力，市场动能虽从低点恢复，但尚未显现明确反转迹象，仅属暂时稳定。Darkfost 与 Santiment 虽均将投资者离场视为潜在积极信号，但逻辑根基截然不同。前者认为这是市场结构向机构化的不可逆转变，零售力量已被 ETF 取代；后者则视其为恐惧驱动的止损行为，弱势资金退出反而夯实底部。两者存在根本矛盾：若如 Darkfost 所言，零售投资者已结构性 '消失' 并永久转向 ETF，则 Santiment 所依赖的 '先止损后回补' 逻辑便无法成立，因推动反弹的零售动能已不复存在。反之，若 Santiment 判断正确，零售资金终将回归，则 Darkfost 的机构化叙事便需修正。关键在于，这些数据仅揭示现象，无法预测结果。零售缺席未必意味着触底，也可能标志市场失去历史性的需求引擎。Santiment 亦承认，净流出 '短期内可能对价格造成压力'，其长期底部预测仅基于历史规律的概率推演，而非买卖时机工具。两组数据共同证实：零售与 ETF 投资者正以前所未有的力度退出比特币市场。但这究竟是价格触底的前奏，还是需求动力的彻底崩塌，数据本身无法给出答案。它们只能说明谁已离场，却无法预判价格下一步走向。