据 Woofun AI 消息，当地时间6月24日，全球市值最高上市公司英伟达举行2026年度股东大会，创始人兼CEO黄仁勋在会上明确回应了市场关于AI投资回报率的疑虑，并断言本轮AI基础设施建设周期将以数十年为尺度。黄仁勋指出，AI数据中心本质是制造词元（token）的工厂，每个词元均可转化为代码、答案、设计、行动及服务，从而直接成为利润单位。英伟达系统虽非采购价格最低，却能产出最低成本词元与最高吞吐量，客户购买的实为能产生收入的AI工厂而非单纯服务器。

这一逻辑支撑了公司惊人的财务表现：2025年全年营收增长65%至2160亿美元，营业收入增长60%至1300亿美元，摊薄后每股收益增长67%达4.90美元，经营现金流达1030亿美元，并向股东返还410亿美元，其中数据中心收入增长68%至1940亿美元。基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，英伟达计划在今年、明年及更长期内向股东返还50%或更多自由现金流，并随时间推移持续提高股票回购和股息。黄仁勋强调，2026年对英伟达及整个计算行业而言非同寻常，公司正为新时代建设计算基础设施，AI不仅是模型，更代表计算领域的根本性转变：过去60年计算主要在于检索、存储和发送信息，如今正被AI重新发明为生成智能。每隔10到15年计算机行业经历一次重置，从大型机到PC，从PC到互联网，从互联网到云，再从云到移动云，而此次重置规模更大。借助AI，计算机能理解、推理、规划、使用工具并完成有用工作，不再仅是工具，而是会使用工具的助手；数据中心也不再是工具棚，而是由数字助手组成的AI工厂，即生产数字智能的基础设施。两年前生成式AI吸引全球注意，ChatGPT可写作、绘图、总结并回答问题；随后推理型AI学会思考问题；如今智能体AI已到来，能使用工具、访问记忆、编写代码、调用其他智能体、测试结果并持续工作直至任务完成。这轮建设将类似电网、交通系统和互联网等关键基础设施建设，成为人类历史上规模最大的基础设施建设。Token作为智能基本单位，在新型数据中心即AI工厂中被制造，通过商业化产生收入，算力越多则token越多，收入亦越多。作为下一阶段增长引擎，Vera Rubin架构现已进入全面量产阶段。新一代AI芯片Blackwell显著扩大了英伟达基础设施在不同客户群中的覆盖，包括超大规模云厂商、云服务商、AI实验室、工业企业及主权客户。模型开发商和超大规模云厂商已累计部署数十万颗Blackwell GPU，AI工厂建设在各主要行业迅速扩张。Capital One、现代汽车集团、Jane Street和礼来等公司正在扩展英伟达基础设施以部署AI。

Woofun AI 整理数据显示，这一趋势推动英伟达国际收入增长超过三倍，超过300亿美元，近40个国家/地区合计代表50万亿美元GDP正在建设由英伟达基础设施驱动的AI工厂。AI基础设施已不再是实验性的，而是进入生产阶段，AI不仅是一个模型，更是一个新产业，可想象为五层蛋糕：能源、芯片和系统、基础设施、模型及应用。传统数据中心存储并提供文件服务，AI工厂则制造token，token将变成代码、答案、设计、行动和服务。英伟达凭借全栈、端到端协同设计的基础设施及支持项目的大型合作伙伴生态，能以独特方式推动AI工厂建设。智能体AI正在加速基础设施投资，因为这是AI第一次真正开始做实际工作并创造真实经济价值。随着各类组织寻求大规模制造智能，对AI工厂的需求将远远超出今天的云计算，延伸到企业、主权国家及区域性AI云。未来，黄仁勋认为下一个主要增长阶段是物理AI，且才刚刚开始。驱动物理AI需要新一轮基础设施投资，英伟达提供AI基础设施、Omniverse仿真和数字孪生平台、开放模型、Jetson Thor嵌入式计算平台及用于大规模开发和部署物理AI的软件栈。随着时间推移，AI将从数字世界进入机器人出租车、人形机器人和工业系统，使这些机器能在物理世界中感知、推理并以自主性采取行动。截至当地时间6月24日美股收盘，英伟达每股报199美元，微跌0.52%，总市值为4.82万亿美元。