5 月 25 日，公链 NEAR 代币价格站稳 2.37 美元，自 5 月初从 1.24 美元低点反弹至 2.5 美元高位，推动总市值重新突破 30 亿美元大关。在 Bitcoin 等主流加密资产震荡整理的背景下，NEAR 展现出显著的独立行情，成为继 HYPE、ZEC 及 ONDO 之后市场表现最为亮眼的标的之一。午方 AI 梳理发现，这一轮上涨并非单纯的情绪博弈，而是由 AI 基础设施定位、隐私技术突破及代币经济模型优化三大核心逻辑共同驱动的结果。

NEAR 的 AI 基因源于其联合创始人 Illia Polosukhin 深厚的学术背景，他是 Transformer 论文 8 位共同作者之一，该论文提出的注意力机制架构奠定了 ChatGPT、Claude 及 Gemini 等主流大模型的技术基石。基于此，NEAR 早在项目早期便将 AI 确立为核心战略，今年 2 月正式推出集成跨链兑换、隐私工具及智能合约管理的 Near.com 超级应用，并内置 AI 能力以支持自主代理场景。随着 5 月英伟达财报带动 AI 板块整体回暖，NEAR 作为去中心化 AI 基础设施的代表，与 TAO 等项目一同受到市场高度关注。午方 AI 注意到，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在 5 月 22 日的文章中明确将 NEAR 与 HYPE、ZEC 并列推荐，这一举动直接点燃了市场情绪，加速了资金流入。

在隐私赛道方面，NEAR 正通过技术升级解决区块链长期面临的「透明即公开」困境。尽管 NEAR 创立于 2018 年时主打分片技术以解决可扩展性，并在 2020 至 2021 年牛市期间从 0.5 美元飙升至 20.59 美元，但本轮周期中其价格曾一度跌至 0.84 美元的低点。为应对大额交易易受 MEV（最大可提取价值）攻击的痛点，NEAR Intents 团队于 5 月下旬上线了 Confidential Payments 和 Confidential Intents 功能，支持 ETH、BTC、SOL、USDC 等资产在 35 条以上链间进行隐私跨链转移。该方案采用私有分片结合 TEE（可信执行环境）桥接技术，确保发送方、金额及路径完全隐藏，仅在目标链显示结果。

同时推出的 Confidential Treasuries（Trezu）已支持隐私多签及工资单功能，累计处理机密交易金额达 6800 万美元，这种在隐私与可用性之间取得平衡的方案，正有效推动 TVL 与开发者活动回暖。

代币经济模型的优化则是支撑币价的第三大支柱。2025 年 10 月，NEAR 完成最后一批初始供应解锁，流通率接近 100%。项目设计了通胀与燃烧双机制，每年最高 5% 的通胀率已在 2025 年 10 月通过升级永久减半至 2.5%，其中 90% 分配给验证者，10% 进入协议金库。进入 2026 年，项目已无大型解锁事件，最近 30 天仅释放约 540 万 NEAR，占总供应量 0.4%。更为关键的是，NEAR Intents 的手续费收入将直接用于在市场上回购 NEAR 代币。午方 AI 分析认为，这种回购机制虽不一定立即销毁代币，但通过质押、锁定或移除流动性，有效减少了流通盘压力并产生额外收益。NEAR Intents 的 TVL 已超 8000 万美元，日均费用约 10 万美元，意味着每月回购金额可达 300 万美元左右，为币价提供了坚实的买盘支撑。

展望未来，NEAR 的技术演进仍在加速。核心开发团队 Near One 于本月末公布最新进展，计划于 2026 年第二季度末发布动态重分技术以大幅提升可扩展性。

此外，团队还将在今年 6 月引入后量子安全签名方案并进行升级，以应对未来量子计算可能带来的安全挑战。随着 AI 叙事的深化、隐私功能的落地以及回购机制的持续运行，NEAR 正逐步构建起区别于传统公链的差异化竞争优势，其市场表现有望在多重利好叠加下持续走强。