Base 网络代币发行的市场猜想近期显著升温，这一趋势源于官方技术路线图与开源代码库的同步动作。Base 官方博客在介绍 Azul 升级时，明确将确立内置代币标准列入后续计划，与此同时，其开源仓库在数日内密集合入了 B20Factory、PolicyRegistry 以及 Beryl 测试模块。配合 5 月 25 日发布的仅配文「. . .」的神秘预热视频，市场逻辑自然指向同一个核心问题：Base 是否正在为网络代币及潜在的空投进行工程准备。截至 2026 年 5 月 26 日，尽管 Base 尚未公布任何关于代币经济模型、快照规则或具体空投时间表的官方信息，但可以确认的是，其代币基础设施已正式进入明确的工程落地阶段。

Base 对网络代币的探索并非始于今日，早在 2025 年 9 月，Base 网络负责人 Jesse Pollak 便公开表示正在探索 network token。随后在 Coinbase 第三季度财报电话会议中，联合创始人兼 CEO Brian Armstrong 进一步澄清，目前仍处于早期探索阶段，暂时不会披露治理、分发模式或具体时间细节，并将继续以公开方式推进讨论。午方 AI 梳理发现，官方博客中关于「确立代币标准」的表述，虽与直接发行 Base 代币仍有距离，却标志着协议已将代币发行能力纳入核心路线图，这足以令市场重新审视其发币进程。

技术层面的线索比官方声明更为具体。5 月 19 日，Base 合入了 Dynamic Native Token Addresses 提交，源码显示 B20Factory 可根据创建者地址、代币类型 variant 与自定义参数 salt，派生出确定性的 token 地址。在 b20_factory/variant.rs 与 b20_factory/storage.rs 中，createB20 函数已支持写入名称、符号、供应上限及初始化 mint 调用。这套架构更像是一套覆盖多类链上资产的原生发行框架，而非仅为单一治理币准备的合约。社区关注的 benchmark 文件 base_precompiles.rs 中虽曾出现名为 BaseToken、符号为 BASE 的测试代币，但午方 AI 注意到，这一细节尚不足以证明发币在即，更多是开发过程中的占位符。

B-20 模块的核心价值不仅在于「能发币」，更在于其构建的权限控制体系。在 provider.rs 中，Base 明确写道：当网络升级至 Beryl 及以后版本，将安装 B20Factory、PolicyRegistryPrecompile 与 ActivationRegistry 等动态 precompile。其中 PolicyRegistry 模块尤为关键，它支持 allowlist 与 blocklist 机制，允许 B-20 token 将策略绑定至特定地址。测试代码 actions/harness/tests/beryl/policy_transfer.rs 已验证，若发送方不满足白名单条件或进入黑名单，转账将被直接拒绝。这种设计高度契合稳定币、证券型代币及 RWA 等具有严格合规需求的资产，显示 Base 正在搭建一套服务于链上金融市场的原生资产发行与流通体系。

团队近期的公开表态与代码演进方向高度一致。5 月 24 日，Jesse Pollak 转发并认同 Brian Armstrong 关于金融系统升级的讨论，重点聚焦于 RWA 代币化、稳定币支付及代理支付等领域。这些战略方向与 B-20 同时支持普通代币、稳定币和证券型代币的设计逻辑完全吻合。

然而，必须厘清一个关键区别：原生代币基础设施既可以服务于生态内的稳定币与 RWA 发行，也可以服务于 Base 自身的网络代币。代码证明了 Base 正在扩大资产发行能力，却无法直接推导出何时发布自有代币或以何种形式分配给用户。

综合现有信息，Base 已明确走到代币基础设施逐渐成形的阶段，但这并不等同于空投即将落地。午方 AI 分析认为，历史用户能否获得空投、资格计算方式及分发启动时间，仍需等待官方正式披露。当前市场应关注的是 Base 在合规资产发行与链上金融基础设施上的实质性进展，而非过度解读测试代码中的符号命名。随着 Beryl 升级的临近，Base 构建的这套原生资产体系或将重塑 Layer 2 网络的资产发行范式。