据 Woofun AI 消息，伯恩斯坦在纽约投资者日活动后，将高通目标股价从140美元上调至235美元，评级维持"市场表现中性"。这一调整基于高通在人工智能数据中心、汽车、物联网及个人人工智能设备领域的业务拓展，旨在超越智能手机芯片的单一依赖。高通为2029财年设定了非智能手机业务营收约400亿美元、数据中心业务超150亿美元（当前仅约3亿美元）以及非GAAP标准每股收益超18美元的宏伟目标。

Woofun AI 整理数据显示，该机构预测2029财年高通营收将达648亿美元，每股收益约为18.12美元。数据中心路线图涵盖定制ASIC芯片、人工智能推理加速器、Dragonfly C1000中央处理器及相关软件，其中两位未具名超大规模客户预计2027财年各贡献超10亿美元定制芯片营收，且与Meta合作的Dragonfly C1000将于2028年下半年投产。汽车及物联网领域2029财年营收目标分别为100亿美元和140亿美元，目前高通在汽车领域的成功项目所带来的营收已增长至650亿美元。235美元目标价对应20倍市盈率，基于2027/2028财年约11.75美元的平均每股收益计算，此前仅为14倍；该估值假设数据中心毛利率为40%，将导致整体毛利率从2026财年的55.2%降至2029财年的51.6%。短期压力依然显著：2027财年安卓手机营收预计持平或微降，苹果退出可能导致手持设备营收同比减少50亿至60亿美元，安卓手持设备2026至2029财年年均增长率仅约5%。受研发投入及生态建设影响，2027财年运营成本预计呈两位数增长，若数据中心目标落空，2029财年每股收益可能跌至约15美元。这是继苹果供应链重构后，科技巨头在AI算力基础设施领域发起的又一次激进估值重构。