午方 AI 關注到，Alliance 聯合創始人 Imran Khan 對 Delphi 近期發佈的代幣市場報告觀點表示認同。他指出，當前代幣化進程正主要向兩種核心形態演化：其一是作爲股權所有權代表的代幣，其二是通過回購機制直接實現價值積累的代幣。Imran Khan 進一步分析認爲，處於這兩種極端形態之間的中間態代幣，最終將不可避免地向上述兩極靠攏。

此外，他強調除非將項目收入與回購行爲以程序化方式錨定上鍊，否則代幣難以獲得合理的市場估值。隨着越來越多公司選擇 IPO 上市，代幣化技術亦能爲全球投資者提供上鍊參與的機會，從而有效拓寬傳統資本市場之外的所有權獲取渠道。