午方 AI 關注到 Serenity 對光子技術賽道的深度研判，該領域目前仍處於非常初級的階段，絕大多數收入增長拐點預計將在 2027 年出現。在產業鏈價值分佈上，以 AAOI 和 SIVE 爲代表的激光企業展現出巨大的增長潛力，其業務模式既涵蓋激光二極管銷售，也延伸至完整的光學模塊、光學引擎及外部光源組件生產。

與此同時，類似 COHR 的企業通過向基材製造領域延伸，實現垂直整合，從而持續推高毛利率並擴大總可服務市場規模。