午方 AI 關注到，前以太坊基金會成員兼核心開發者 Trent Van Epps 披露長篇分析，研判 ETH 生態正處於從基金會主導向機構化治理過渡的關鍵節點。儘管基金會長期踐行去中心化策略以降低權力集中度，但此舉導致合法性邊界模糊，難以自然形成新的治理中心。

資金層面存在顯著結構性缺口風險。隨着 2026 年協議激勵計劃終止及基金會儲備耗盡，生態或將進入收縮週期，核心開發預算預計回落至約 3000 萬美元。若缺乏持續注資，基礎設施維護與網絡穩定性恐受衝擊，進而陷入無資金支持的發展困境。