午方 AI 關注到，上海班夏投資管理中心創始人李蓓於 6 月 21 日向投資者發佈公開信，披露基金淨值因能源、房地產及消費建材等板塊持倉承壓而大幅回撤。爲控制風險，該基金已將股票倉位降至 50%，並對高不確定性資產進行了適度減持。

針對人工智能領域，李蓓警告稱行業已顯現泡沫破裂徵兆。以 Anthropic 爲例，下游模型公司收入增速顯著放緩，預計年底增長率將低於市場預期，進而導致資本支出縮減。當前 AI 產業鏈處於'盈利高但估值偏高、先行指標下行而滯後指標上行'的階段，她建議投資者應逐步退出而非加倉。

相比之下，李蓓看好國內需求相關龍頭企業的低估值機會。消費領域龍頭市盈率已從峯值 50 餘倍回落至不足 10 倍。她研判認爲，即便內需長期低迷，兩年內仍有望獲取絕對收益；若內需回升或地產政策出現超預期變化，投資者則可能迅速獲得顯著超額回報。