午方 AI 關注到 10x Research 發佈的最新市場研究，該報告指出投資者長期誤讀'全球貨幣供應量'及'全球流動性'指標，而美元走勢纔是影響 Bitcoin 價格的核心變量。當前美元在多維度走強，歷史數據顯示這通常對 Bitcoin 構成負面壓力。自 2011 年以來，其建立的美元分析模型僅發出 6 次賣出信號，最近一次出現在 2025 年 11 月，隨後 Bitcoin 價格經歷連續數月下跌。

研究團隊進一步澄清，去年被廣泛引用的全球流動性指標存在誤用情況。根據其修正後的框架，該指標於今年 3 月初發出買入信號，4 月底轉爲賣出信號，且已計算出下一次信號的潛在時間窗口。綜合美元走勢與宏觀流動性因素，10x Research 認爲本輪週期內 Bitcoin 熊市低點的到來已逐漸臨近。