多位私募從業者證實，已陸續收到合作券商發出的正式通知，明確要求暫停管理人跨境 TRS（總收益互換）業務的新增規模。TRS 作爲一種金融衍生品工具，允許私募機構在不直接持有境外資產的情況下，通過與券商簽訂收益互換協議來分享或承擔標的資產的損益。

今年以來，全球科技板塊表現強勁，促使大量私募資金通過跨境 TRS 渠道配置海外資產。自 5 月證監會等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》以來，監管層對頭部跨境互聯網券商的合規審查顯著加強。隨着內地居民違規跨境炒股的灰色空間被大幅壓縮，原本作爲替代方案的跨境 TRS 產品因資金湧入而備受矚目。