據 Woofun AI 消息，知名美股分析師赫爾曼·金（Herman Jin）指出，SK 海力士的大規模 ADR 上市增加了市場供應，迫使高槓杆基金拋售流動性較好的 AI 硬件持倉以補倉軟件空頭，導致存儲板塊因前期漲幅過大及週期性特徵而首當其衝。

赫爾曼·金認爲，儘管 AI 硬件中期基本面未惡化，但短期交易結構脆弱，負伽馬值、CTA 機構拋壓及夏季低流動性可能引發第二輪下跌。他強調真正的風險在於信貸市場，若雲服務企業爲維持 AI 資本支出而增加債務發行，融資成本上升將加深市場對投資回報率的疑慮，進而影響 GPU、HBM 及相關基礎設施的訂單。