據 Woofun AI 消息，瑞穗銀行美國分行分析師丹·多萊夫將 Circle 評級從“中性”下調至“表現遜於市場”，並設定 50 美元目標股價。該價格較週四收盤價低約 18%，顯著低於彭博彙總的 123 美元平均目標價。就在Visa宣佈推出專爲金融機構設計的穩定幣發行、轉賬及管理平臺同一天，Circle的股價還下跌了7.7%。

多萊夫指出，Circle 面臨 Visa、Stripe、Coinbase 及貝萊德等超百家機構支持的開放標準穩定幣項目競爭。鑑於 Circle 營收主要依賴 USDC 儲備利息，而新競爭者採取收益共享模式，瑞穗預計 Circle 2027 年調整後 EBITDA 爲 6.99 億美元，低於市場預期的 9.07 億美元。

此外，Circle 與 Coinbase 的 USDC 分發協議將於 8 月重談，Coinbase 或爭取更高分成。