據 Woofun AI 消息，2026 年創投圈浪潮翻湧，AI 技術從概念走向產業深水區，硬科技創業已成爲主流共識。36氪·暗湧主辦的 WAVES 2026 大會在廣州番禺良倉新造創意園舉行，匯聚頂級投資人、產業領袖與新銳創業者，通過 14 場深度圓桌拆解 AI、硬科技、出海、醫療等賽道底層邏輯。華義創投業務合夥人陸海濤主持“我們永遠讚美冒險”圓桌，與真格基金劉元、山行資本徐詩、卓源亞洲林海卓、明勢創投徐之浩共同探討如何投更早、更小、更水下項目。陸海濤指出，整個股權市場中不到 2% 的資金投向早期天使輪項目，確切比例爲 1.9%，且背後出資結構中 89% 來自國資 LP。

這一數據引發對早期投資生態的深層思考：在資金極度稀缺且國資主導的背景下，早期 VC 如何篩選高潛團隊？技術路線快速迭代時，投資人如何避免被'繞過去'？如何發現那些尚未被市場認知的'水下'創始人？這些問題構成了本輪對話的核心框架。徐之浩率先回應，認爲 1.9% 的比例相對正常，因爲早期項目多處於 Idea 驗證階段，資金需求有限。他強調，好的創始人無法靠堆錢產生，即便向市場注入 1 萬億資金，也無法等比例催生更多優秀創業者。明勢創投的策略是不做撒網式投資，而是將有限子彈精準投向真正看好的創始人，提供早期支持與長期陪伴。林海卓則從宏觀視角補充，美國一級與二級市場資金體量約爲四六開，而中國一級市場僅佔二級市場的 8%—10%，天使投資在一級市場中佔比僅百分之一點幾，整體規模仍顯不足。他指出，2023 至 2024 年國家層面明確提出'投早、投小、投長期、投硬科技'政策導向，並對政府資金進行鬆綁，未來早期資金有望持續增長。徐詩進一步指出，早期投資在全球資管配置中僅佔個位數比例，正因如此，'永遠讚美冒險'才顯得尤爲珍貴。當前挑戰在於技術週期、資本週期與產業週期存在錯配，AI 時代呈現'時空壓縮'特徵，過去需 3 至 5 年成長的公司，如今快速驗證 PMF 並拉開差距。

然而，市場上缺乏充足的 B 輪、C 輪投資人，導致早期 VC 被迫連續跟投三輪，承受巨大壓力。國內美元一級市場雖在