阿爾伯塔投資管理公司（AIMCo）最新披露的持倉數據揭示了一次精準的逆向投資操作。根據提交給 SEC 的第一季度 13F 文件，該機構在 Strategy 股價處於低位時果斷入場，以總計 1.724736 億美元的價格購入了 1,382,000 股股票，其平均持倉成本鎖定在每股 125 美元左右。午方 AI 梳理發現，隨着 Strategy 股價隨後攀升至約 175 美元，這批資產的當前市值已膨脹至 2.41 億美元，直接爲基金貢獻了約 6900 萬美元的未實現收益。

作爲加拿大最大的機構投資者之一，AIMCo 截至 2025 年 12 月管理的資產規模已超過 1400 億美元，主要服務於阿爾伯塔省的公共部門養老金計劃。其持倉變動不僅反映了單一資產的波動，更折射出大型機構對加密相關資產的配置策略。13F 文件作爲 SEC 強制要求的管理者季度報告，詳細披露了這些持有超過 1 億美元美國股票機構的季度末持倉情況，爲市場提供了透明的資金流向參考。

回顧歷史持倉軌跡，AIMCo 對 Strategy 的態度曾經歷顯著轉變。FactSet 數據顯示，該基金在 2019 年末至 2020 年中期間曾持有約 198,000 股 Strategy 股票。

然而，在 2020 年 8 月首席執行官 Michael Saylor 宣佈將比特幣確立爲公司現金儲備資產後不久，即 2020 年 9 月，AIMCo 便選擇完全清倉了這部分持股。午方 AI 注意到，這種早期的退出行爲與當前的重新大規模建倉形成了鮮明對比，暗示了機構對比特幣敞口獲取方式的認知發生了根本性變化。

當前這一輪買入潮的背後，是合規約束下的資產配置創新。在某些司法管轄區，機構投資者受限於監管政策無法直接持有比特幣現貨，因此轉而尋求通過金融工具進行間接配置。Strategy 股票以及貝萊德（BlackRock）發行的 IBIT 等產品，成爲了這些大型資金獲取比特幣敞口的關鍵渠道。AIMCo 此次的大額增持，正是利用股票這一合規載體，在規避直接持有風險的同時，成功捕捉了比特幣價格上漲帶來的資本增值機會。