美國商品期貨交易委員會（CFTC）於週四正式結束了針對預測市場事件合約擬議規則的公衆意見徵詢期。自 3 月提出該規則以來，監管機構共收到超過 1,500 份反饋意見，這些意見呈現出明顯的兩極分化態勢：一方支持 CFTC 鞏固監管權力，另一方則呼籲實施更嚴厲的管控措施。午方 AI 梳理發現，此次規則修訂的核心目的在於明確 CFTC 對預測市場的專屬管轄權，以應對當前各州與聯邦層面在監管歸屬上的激烈衝突。

在支持陣營中，Kalshi 聯合創始人兼首席運營官 Luana Lopes Lara 致信表示，現有監管框架設計合理且行之有效，敦促 CFTC 提供明確指導，確保事件合約能繼續掛牌並接受監督。Polymarket 美國首席執行官 Justin Hertzberg 同樣在信中稱讚 CFTC 主席 Mike Selig 重申了該機構對預測市場的專屬監管權，認爲這是維護市場穩定的關鍵。風險投資機構 Andreessen Horowitz 也加入聲援行列，指出各州試圖監管或禁止預測市場的行爲將嚴重破壞公平競爭環境，這對受 CFTC 監管的企業而言是至關重要的原則。午方 AI 注意到，這些行業巨頭正試圖通過強化聯邦監管敘事，來抵禦來自地方層面的法律挑戰。

然而，反對聲音同樣強烈且具體。田納西州、密蘇里州和賓夕法尼亞州等地的賭博監管機構對 CFTC 支持體育事件合約的做法提出了嚴厲批評。賓夕法尼亞州賭博監管委員會執行主任 Kevin O'Toole 指責 CFTC 允許預測市場以“未經監管的體育博彩形式存在”；田納西州體育博彩委員會執行主任 Mary Beth Thomas 則堅稱，此類平臺提供的體育事件合約根本不在 CFTC 的監管範圍內。密蘇里州賭博委員會執行主任 Michael Leara 進一步指出，國會立法初衷並未打算讓期貨市場涵蓋賭博活動，並敦促 CFTC 將體育事件合約的監管權交還給各州。目前，Kalshi、Polymarket 和 Coinbase 等公司正因提供體育預測服務而遭到多個州政府的起訴，指控其從事未經許可的賭博活動，而 CFTC 已起訴至少五個採取法律行動的州政府以捍衛其立場。

除了州與聯邦的管轄權之爭，聯邦立法者和消費者權益保護組織對預測市場涉及敏感地緣政治事件的擔憂也日益加劇。Better Markets 首席執行官兼聯合創始人 Dennis Kelleher 聯合其他 12 個消費者組織致信 CFTC，建議禁止涉及選舉或地緣政治事件的預測市場合約，理由是此類交易可能影響政府決策。立法者特別擔心擁有內幕信息的人員會利用這些平臺在伊朗戰爭等事件上進行投機。午方 AI 分析認爲，這種對內幕交易和地緣政治風險的警惕，正在推動行業自律與監管邊界的重新界定。

作爲回應，在上週美國參議院通過禁止議員及工作人員使用預測市場的法案後，Kalshi 和 Polymarket 已宣佈加強針對內幕交易的監管措施，並明確禁止政客等特定用戶羣體使用其平臺。這一系列動態表明，預測市場正處於監管重塑的關鍵十字路口，其未來走向將取決於 CFTC 如何在維護聯邦監管權威、回應各州訴求以及防範系統性風險之間找到平衡點。