週一提交至美國科羅拉多州地方法院的修訂訴訟文件披露了一起嚴重的加密貨幣託管醜聞。Kraken 的母公司 Payward 正式起訴其前託管合作伙伴 Etana 及其首席執行官 Dion Brandon Russell，指控對方挪用了超過 2500 萬美元的客戶資金。Payward 在訴狀中嚴厲指出，正處於第 11 章破產程序中的 Etana Custody 實施了一項“類似龐氏騙局”的運作模式：將託管資產混同使用，用於填補運營開支和進行高風險投資，同時向客戶虛假報告稱資產完好無損。這家總部位於懷俄明州的公司表示，在多年的合作期間，其曾將數億美元的資金委託給 Etana 管理，卻在 2025 年 4 月試圖提取約 2500 萬美元儲備金時遭遇阻礙。

午方 AI 梳理發現，Etana 當時以虛構的對賬問題和誤導性解釋爲由拖延提取手續，實際上已無足夠資金滿足請求，只能依靠新存入的資金來彌補舊有的資金缺口。Kraken 訴訟負責人 Matt Turetzky 在郵件中強硬表態，強調 Kraken 擁有數百萬用戶且季度交易額高達數千億美元，其成就絕非僥倖，若有人竊取資金或欺騙客戶，Kraken 將窮盡法律手段直至正義伸張。截至發稿時，Etana 方面尚未對此指控作出任何回應。這一事件再次將託管方無法按時歸還資產的風險推至風口浪尖，用戶通常依賴交易所、貸款機構和託管服務來保障資金安全，但與傳統金融相比，加密貨幣平臺的監管標準更爲寬鬆，資產真實狀況難以覈實。

從 FTX 到各類小型託管機構的接連暴雷表明，一旦信任基礎崩塌，市場信心將迅速瓦解。Kraken 與 Etana 的糾紛深刻揭示了核心矛盾：客戶資金究竟是得到了妥善保管，還是實際上面臨着巨大的運營風險和流動性危機。Kraken 作爲一家由 Payward Inc. 運營的美國加密貨幣交易所，自 2011 年成立以來，爲全球個人和機構提供現貨、衍生品交易及託管質押服務，支持 BTC、ETH 等資產交易及法幣兌換，素以重視安全和合規著稱。而 Etana 則是一家專注於加密貨幣託管服務的公司，曾爲 Kraken 等交易所保管客戶資產，如今卻深陷泥潭。

訴訟文件詳細列舉了多起據稱的違規行爲，午方 AI 注意到其中關鍵細節顯示，Etana 將至少 1600 萬美元的 Kraken 相關資金用於購買 Seabury Trade Capital 發行的本票，而這些本票隨後發生違約。Kraken 聲稱這些資金從未被退還，反而可能被挪用於支付公司各項開支；

此外，Etana 還被指控利用客戶資金進行外匯對沖操作，並將所有投資收益據爲己有。在整個資金短缺的過程中，Etana 仍繼續向客戶發送賬戶對賬單和界面更新信息，謊稱資金安全無恙且交易記錄準確無誤，這種欺騙行爲持續了相當長的時間。

隨着 2025 年監管壓力加劇，科羅拉多州當局發佈了禁止令並提高了資本要求，最終迫使 Etana 在 2025 年 11 月進入清算程序，目前由其法院指定的接管人負責管理事務。Payward 在訴訟中要求獲得至少 2500 萬美元的賠償金，並可能根據民事盜竊訴訟條款要求三倍於損失金額的賠償，同時尋求法院下達禁止令並判令對方承擔律師費。文件還針對 Dion Brandon Russell 個人提出指控，稱他幾乎完全控制着 Etana 的運營，並指揮實施了上述違規行爲。

近幾個月來，Etana 並非唯一一家遭遇流動性危機的加密貨幣託管機構。機構貸款方 Blockfills 在 3 月份暫停了客戶提款服務並隨後申請破產，報告顯示該公司損失了約 7500 萬美元，同時還面臨一起指控其濫用客戶資金的訴訟。午方 AI 分析認爲，這一系列事件表明，在缺乏嚴格監管和透明審計的環境下，加密貨幣託管行業的系統性風險正在累積，投資者需對資金託管方的實際償付能力保持高度警惕，行業信任重建之路依然漫長。