截至 2026 年 5 月 17 日，全球數字資產基金市場迎來了七週以來的首次淨流出，總規模達 10.74 億美元，這也是 2026 年第三大的單週流出記錄。這一數據直接導致行業整體資產管理規模從上週的 1590 億美元回落至 1568.7 億美元。午方 AI 梳理發現，此次資金撤退的根源高度集中，全部流出均源自美國市場，而全球其他被追蹤地區合計仍錄得約 6600 萬美元的淨流入，若剔除美國因素，當週全球市場實際呈現正向增長態勢。

地緣政治緊張局勢，特別是與伊朗相關的風險，被分析師 James Butterfill 視爲引發投資者避險情緒的核心動因，儘管 CLARITY 法案的進展在一定程度上緩解了市場的恐慌。在美國境內，投資者單週撤資高達 11.4 億美元，形成了巨大的資金缺口。相比之下，瑞士、德國、加拿大和荷蘭等市場表現穩健，分別貢獻了 2300 萬美元、2200 萬美元、1300 萬美元和 800 萬美元的淨流入。這種地域性的分化表明，非美國地區的機構投資者對加密資產的配置熱情並未因地緣衝突而減弱，反而在局部市場展現出更強的韌性。

從資產類別的流動結構來看，Bitcoin 和以太坊承擔了主要的流出壓力。Bitcoin 單週淨流出 9.82 億美元，佔所有資產淨流出總額的 91.4%；以太坊淨流出 2.49 億美元。兩者合計造成 12.31 億美元的流出，但其他所有資產類別合計卻實現了 1.57 億美元的淨流入。午方 AI 注意到，雖然 Bitcoin 的流出金額巨大，但僅佔其 1266 億美元總資產管理規模的 0.78%，而以太坊的流出佔比爲 1.41%。這一數據揭示了一個關鍵邏輯：對於規模較小的資產而言，同等金額的資金波動對其相對影響更爲顯著，但大型資產的絕對體量依然提供了緩衝。

值得注意的是，部分另類資產在主流幣種承壓的背景下逆勢走強。XRP 單週淨流入 6760 萬美元，Solana 淨流入 5510 萬美元，兩者的流入速度在最近幾周明顯加快。

此外，Ton、SUI、Ondo、Chainlink 和 DOGE 也分別錄得 770 萬、470 萬、410 萬、390 萬和 320 萬美元的淨流入。午方 AI 分析認爲，XRP 的淨流入額佔其 26.77 億美元資產管理規模的比例高達 2.54%，在所有資產中位居首位，Solana 的這一比例爲 2.18%。這表明機構投資者正在將目光從頭部資產轉向具有更高增長潛力的小型加密產品，資金配置的多元化趨勢正在加速。

從累計流入的長期視角審視，儘管本週出現回調，但多數資產的長期淨流入趨勢並未改變。Bitcoin 至今累計淨流入 39.36 億美元，上週的流出僅佔其累計總額的約 25%；XRP 和 Solana 的累計淨流入分別爲 5.21 億美元和 48.76 億美元，且兩者在可獲取數據中展現了最強的累計流入成績。

然而，以太坊的情況較爲特殊，它是唯一一種同時出現周度和月度淨流出的主要資產，其累計淨流入僅爲 1.37 億美元，在主要資產中處於最低水平。

此外，區塊鏈相關股票 ETF 也受避險情緒波及，單週淨流出 1.33 億美元。

未來市場的走向將取決於下週的關鍵數據驗證。如果 5 月 25 日當週 Bitcoin 和以太坊能恢復淨流入，且美國市場停止撤資，同時 XRP 和 Solana 維持當前的流入水平，則表明此次地緣政治衝擊僅爲暫時性擾動，六週的流入趨勢將得以延續。反之，若連續第二週各類資產淨流出總額超過 5 億美元，且流出持續集中在美國的 Bitcoin 產品上，同時 XRP 和 Solana 的流入動能減弱，則意味着避險情緒正在深化，當前的積極趨勢正面臨結構性的嚴峻考驗。