Bitcoin 價格目前已觸及通常僅見於熊市末期的關鍵水平，即便在美國通脹數據創下三年新高之際，市場仍未出現顯著反彈。Checkonchain 的數據梳理發現，BTC 價格正逼近其 200 周移動平均線，這一長期趨勢線歷來是長期持有者關注的核心指標。依據該模型測算，比特幣當前估值已落入歷史估值範圍的最低 10% 區間，此類極端低估狀態在過去往往對應着熊市最嚴峻的階段。午方 AI 注意到，熊市底部的構築並非一蹴而就的突發事件，而是一個漸進的消耗過程：首先是對價格極度敏感的投資者率先拋售，隨後市場將進入持續數月的橫盤整理期，在此期間剩餘投資者的信心將被逐步瓦解。

市場情緒指標同樣印證了當前的極度悲觀氛圍。'加密貨幣恐懼與貪婪指數'綜合考量了波動性、社交媒體討論熱度及市場成交量，目前讀數僅爲 9 點，處於極度恐懼區間。這一數值較上週的 11 點及一個月前的 48 點出現了斷崖式下跌，通常只有當價格敏感型賣家基本完成拋售動作時，該指數纔會降至如此低位。本週 Bitcoin 價格一度跌破 60,000 美元大關，這是自 2024 年以來首次出現此類情況；儘管週四價格反彈至 62,623 美元，單日漲幅爲 1.9%，但受 ETF 產品持續大規模贖回導致的資金流出影響，全周整體仍呈下跌態勢。

其他主流加密貨幣的表現亦與此趨勢高度同步。以太坊上漲 1.4% 至 1,651 美元，BNB 上漲 1.3% 至 595 美元，solana 上漲 0.9% 至 65 美元，狗狗幣上漲 1.1% 至 0.085 美元，而 XRP 則下跌 0.3% 至 1.12 美元。

然而，週四的短暫反彈未能扭轉整體頹勢，過去七天內上述幣種均錄得跌幅，其中以太坊跌幅最大達 6.5%，XRP 跌幅亦高達 7.5%。午方 AI 分析認爲，高企的通脹數據顯然構成了比特幣價格快速回升的實質性阻礙。美國勞工統計局週三發佈的數據顯示，5 月份美國消費者物價同比上漲 4.2%，環比上漲 0.5%，漲幅爲 2023 年初以來最快，這一勢頭主要源於伊朗戰爭引發的能源成本飆升。

儘管剔除食品和能源後的核心通脹指標僅上漲 0.2%，低於經濟學家預期，成爲報告中爲數不多的疲軟點，但宏觀環境的惡化並未止步於此。全球加密貨幣支付平臺 Wirex 交易負責人 Yves Renno 指出，市場對美國監管政策明確化的期望再次落空，Polymarket 預測'監管政策明確化法案'在 2026 年通過的概率本週已從 62% 驟降至 48%。這種壓力不僅侷限於加密領域，科技股引發的拋售潮加劇，加之美國軍隊對伊朗實施多次打擊打破自 4 月以來的停火協議，導致全球股市本週跌幅創一個月來最大。MSCI 所有國家世界指數跌至 5 月 5 日以來的最低點，亞太地區指數下跌 0.8% 創三週新低，布倫特原油價格則上漲 1.8% 至每桶約 95 美元。

隨着歐洲中央銀行預計將於週四晚首次上調利率，這是自 2023 年 9 月以來的首次加息，債券交易員們已普遍預期全球借貸成本將隨之上升。午方 AI 研判指出，在地緣政治衝突升級、通脹數據超預期以及監管前景不明朗的多重夾擊下，市場正經歷着信心與流動性的雙重考驗。Bitcoin 及整個加密資產類別正處於一個典型的深度調整週期，投資者需警惕橫盤整理階段可能帶來的進一步心理磨損，真正的底部確認仍需等待宏觀環境出現實質性拐點。