據 Woofun AI 消息，伯恩斯坦在紐約投資者日活動後，將高通目標股價從140美元上調至235美元，評級維持"市場表現中性"。這一調整基於高通在人工智能數據中心、汽車、物聯網及個人人工智能設備領域的業務拓展，旨在超越智能手機芯片的單一依賴。高通爲2029財年設定了非智能手機業務營收約400億美元、數據中心業務超150億美元（當前僅約3億美元）以及非GAAP標準每股收益超18美元的宏偉目標。

Woofun AI 整理數據顯示，該機構預測2029財年高通營收將達648億美元，每股收益約爲18.12美元。數據中心路線圖涵蓋定製ASIC芯片、人工智能推理加速器、Dragonfly C1000中央處理器及相關軟件，其中兩位未具名超大規模客戶預計2027財年各貢獻超10億美元定製芯片營收，且與Meta合作的Dragonfly C1000將於2028年下半年投產。汽車及物聯網領域2029財年營收目標分別爲100億美元和140億美元，目前高通在汽車領域的成功項目所帶來的營收已增長至650億美元。235美元目標價對應20倍市盈率，基於2027/2028財年約11.75美元的平均每股收益計算，此前僅爲14倍；該估值假設數據中心毛利率爲40%，將導致整體毛利率從2026財年的55.2%降至2029財年的51.6%。短期壓力依然顯著：2027財年安卓手機營收預計持平或微降，蘋果退出可能導致手持設備營收同比減少50億至60億美元，安卓手持設備2026至2029財年年均增長率僅約5%。受研發投入及生態建設影響，2027財年運營成本預計呈兩位數增長，若數據中心目標落空，2029財年每股收益可能跌至約15美元。這是繼蘋果供應鏈重構後，科技巨頭在AI算力基礎設施領域發起的又一次激進估值重構。