据午方 AI 消息，加密货币资产管理公司 ReserveOne 已正式终止与特殊目的收购公司 M3-Brigade Acquisition V Corp. 的合并计划，该笔交易估值曾达 10 亿美元。知情人士披露，促成交易叫停的核心动因在于至少两名主要投资者的强烈反对，他们认为自合并宣布以来，比特币及其他代币价格出现显著回落，若强行推进上市，ReserveOne 的发行股价极可能低于其净资产值，加之需支付高昂的银行家及赞助商费用，交易的经济性已不复存在。

投资公司 Meteora Capital 通过私募股权投资（PIPE）策略参与了 BSTR 与 ReserveOne 的相关交易，并基于基本面考量此前一直主张阻止交易完成。这一案例折射出当前加密资管行业通过 SPAC 路径上市的普遍困境，随着市场财务状况剧烈变动，多家同类机构仍处于停滞状态。Artemis 数据显示，自比特币去年 10 月见顶至今年 6 月初，已公开交易的数字资产代币（DAT）市值累计蒸发约 620 亿美元，进一步压缩了此类交易的估值空间。