微信已启动内部自研 AI 助手 "小微" 的测试，此举标志着该超级应用正式切入智能助手赛道。尽管 "小微" 采用微信自主研发的 WeLM 模型而非腾讯混合模型，引发了市场对资源重复配置的疑虑，且全面推广预计在 2026 年第四季度因算力成本增加，导致调整后营业利润下滑 5% 至 17%，但高盛仍将其视为腾讯 AI 路线图的关键里程碑。

高盛指出，当前估值已充分反映市场对 AI 前景的悲观预期。随着 "小微" 从被动响应转向主动服务，叠加广告业务加速及腾讯云跻身中国前三大云服务商，腾讯基本面有望改善。机构维持腾讯 12 个月目标价 700 港元，较当前 433 港元股价具备约 61.7% 的上涨空间。