Woofun AI 关注到，瑞穗银行维持对Circle的‘中性’评级，认为其获得美国货币监理署授权设立全国性数字货币银行的利好被市场过度解读。数据显示，自今年3月以来，USDC流通市值减少约70亿美元，降至740亿美元左右，增长放缓可能压制Circle的交易与储备收入。

此外，由万事达卡、Stripe及Coinbase等140多家机构联合推出的合规稳定币Open USD正加剧市场竞争，行业同质化趋势或增加Circle保持优势的难度。