Woofun AI 关注到，南方两倍做多海力士 ETF 叙事正在瓦解，其股价自 6 月高点以来回撤近 75%，仅一个月市值蒸发超 800 亿港元。韩国监管机构已介入并强调“去杠杆化”。

该类 2 倍或 3 倍杠杆 ETF 存在“波动损耗”，为维持“单日收益 2 倍”的目标需每日收盘后重新平衡仓位。在剧烈震荡行情下，即使标的资产价格回归原点，杠杆 ETF 净值仍可能因损耗大幅缩水。目前该 ETF 价格已跌至 4 月 30 日水平，而海力士正股现价仍高于当时水平。