日本主流券商正加速布局，计划向零售投资者推出加密货币投资信托产品。据最新行业动态显示，SBI 证券与乐天证券已启动内部开发流程，而野村证券等机构则准备在监管细则落地后迅速跟进。这一系列动作标志着日本金融市场正在重构数字资产的准入机制，旨在打破传统交易壁垒。SBI 证券计划由其子公司 SBI 全球资产管理公司开发相关产品，投资标的锁定 Bitcoin 和 Ethereum 等高流动性资产，涵盖 ETF 及投资信托基金形式。该集团明确将产品开发至销售的全链路交由内部团队主导，以确保对合规与运营流程的绝对掌控。

与此同时，乐天证券采取了相似的战略路径，携手乐天投资管理公司打造可通过智能手机应用程序直接交易的产品。午方 AI 梳理发现，这一模式将彻底改变普通日本投资者接触数字资产的体验。目前，购买数字资产通常需要开设专门的交易所账户或创建独立钱包，流程繁琐且门槛较高；而投资信托基金允许投资者利用现有的证券账户直接参与，从而消除了零售端参与加密货币投资的主要障碍。这种基础设施层面的打通，预计将显著扩大潜在投资者基数。

在大型金融机构阵营中，野村证券和大和证券均已宣布将在旗下推出加密货币投资信托产品。SMBC 集团包括 SMBC 日兴银行在内，已成立跨部门工作组深入研究相关方案，瑞穗金融集团的 Asset Management One 也开启了初步探索。午方 AI 注意到，这种全行业的集体行动背后，是日本监管层态度的根本性转变。日本金融服务厅正积极推动修改《投资信托法》，目标是在 2028 年前正式将加密货币纳入投资信托基金的可投资资产范围，为行业爆发提供法律基石。

监管框架的完善正在加速落地。上个月，日本通过修订后的《金融工具与交换法》，正式将加密货币归类为金融工具，使其与股票和债券处于相同的监管框架之下。若当前议会会议顺利通过相关法案，预计将在 2027 财年正式生效。另有消息指出，日本正在考虑调整法规，最早可能在 2028 年允许推出加密货币 ETF 产品，野村控股和 SBI 控股等大型金融机构预计将成为首批发行者。SBI 控股已制定推出 Bitcoin-XRP 双重 ETF 以及黄金 - 加密货币 ETF 的具体计划，目前这些方案正等待监管部门的最终批准。午方 AI 分析认为，随着监管红线的明确与产品形态的丰富，日本市场有望成为全球加密资产机构化配置的关键增长极。