DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 在近期接受福克斯新闻采访时发出严厉警告，明确表示受持续高企的通胀及利率市场信号影响，美联储在今年实施降息的可能性已基本归零。Gundlach 指出，市场此前普遍预期的两次降息计划已因通胀数据的顽固表现而落空。午方 AI 梳理发现，美国 4 月份消费者价格指数（CPI）同比涨幅达到 3.8%，创下自 2023 年 5 月以来的最快增速，且 DoubleLine 内部模型预测下一期数据可能进一步攀升至 4%。这一趋势不仅远超美联储 2% 的政策目标，更因伊朗冲突引发的油价剧烈波动而雪上加霜，使得价格压力在短期内难以缓解。

从利率市场的技术层面分析，Gundlach 认为当前美国两年期国债收益率比联邦基金利率高出约 50 个基点，这种收益率曲线结构构成了降息的实际障碍。市场定价已充分反映了通胀将持续高位的预期，若美联储在此时强行降息，将面临严重的信誉风险。午方 AI 注意到，Gundlach 特别强调新上任的美联储主席杰罗姆·沃什正处于一个“非常艰难的时刻”，其政策空间受到高通胀、地缘政治导致的能源价格震荡以及经济增长前景不明朗的多重挤压，短期内几乎没有任何实施宽松货币政策的余地。

尽管宏观经济环境动荡不安，美国股市却表现出“异常强劲”的韧性。Gundlach 对此解读为，正是美联储在通胀问题上的观望态度支撑了股市的持续上涨，而企业盈利持续超出预期则进一步助长了投机情绪。

然而，他同时警示当前市场估值过高，投机氛围浓厚，这种由盈利数据“煽动”的热情背后潜藏着巨大的风险。午方 AI 分析认为，这种背离基本面的市场表现可能预示着资产泡沫的累积，投资者需警惕潜在的回撤风险。

在资产配置策略上，Gundlach 透露过去三年对大宗商品一直持“非常乐观”态度。他指出，由于债券收益率处于负值区间，部分资金已从 Bitcoin 等投机性资产中撤出，导致投资者除股票外缺乏其他有吸引力的选择。

此外，他对私人信贷市场发出了明确警告，认为该领域存在结构性隐患，即市场似乎总是依赖新投资者的不断加入来维持运转。Gundlach 推测这反映了出资方管理更多资产的贪婪心理，暗示该板块可能面临流动性枯竭或违约风险上升的挑战。