5 月 21 日，亿万富翁企业家、前 NBA 达拉斯独行侠队所有者马克・库班（Mark Cuban）在 Front Office Sports 播客中披露，其已出售大部分比特币持仓。这一决策的核心逻辑在于他认为比特币未能有效对冲美元走弱及地缘政治动荡带来的风险，尤其是在近期伊朗冲突期间表现不及预期。马克・库班指出，当伊朗战争引发市场混乱时，比特币本应作为法币贬值的最佳替代品，甚至优于黄金，但实际走势却是黄金价格飙升而比特币下跌，且每当美元贬值时比特币也未能如期上涨。

马克・库班对加密领域的公开态度起点是深度怀疑。2019 年 9 月，他在 Wired 杂志的视频问答中留下了那句被反复引用的名言：「我宁可要香蕉也不要比特币，因为我至少能把香蕉吃掉。」彼时他将比特币类比为棒球卡、漫画书和艺术品，认为其缺乏内在价值，并强调加密技术对 99% 的人群而言过于复杂。

事实上，他更早便已入场，2017 年 10 月在接受彭博社采访时承认购买了比特币，将其视为一种「有趣」的投资组合，但当时强调仓位极小，仅将其当作类似收藏品的投机赌博。

态度转向发生在 2021 年牛市，马克・库班从旁观者转变为最积极的加密代言人之一。1 月底，他在 NFT 平台 Rarible 上铸造个人系列 The RollUp 2021，将自己身穿独行侠球衣跳舞的动图上链发行。2021 年 3 月，达拉斯独行侠成为首支接受 DOGE 支付门票和周边的 NBA 球队，马克・库班解释此举是为了获取公关效应。首月球队靠 DOGE 卖出约 12.2 万美元周边，两个月后 DOGE 冲上 0.7375 美元的历史高点。午方 AI 梳理发现，同年他在 The Delphi Podcast 上披露的加密配置约为 60% 比特币、30% 以太坊、10% 其他资产，并强调从未卖出过比特币，理由是比特币供应固定且去中心化，是比黄金更优秀的价值储存工具。

然而，在牛市顶部，马克・库班被 DeFi 上了一课。2021 年 6 月，他在个人博客发表长文《The Brilliance of Yield Farming, Liquidity Providing and Valuing Crypto Projects》，公开吹捧 Polygon 链上的算法稳定币项目 Iron Finance，并自述是 DAI/TITAN 交易对的主要流动性提供者，初始投入 7.5 万美元。几天后 TITAN 在 24 小时内从近 60 美元跌至接近零，整体协议蒸发约 20 亿美元。IRON Finance 分析报告指出，事发起因是部分巨鲸地址抛售引发恐慌性赎回，加之 10 分钟 TWAP 预言机的运作机制，导致 TITAN 现货价格与赎回价格形成恶性循环，最终 TITAN 暴跌几近归零，IRON Finance 亦暂停合约赎回 USDC。

事件发生后，马克・库班未公开具体亏损金额，在给彭博社的邮件中称投资额不大，占其加密持仓比例较小，并自嘲「我和大家一样被打了」，承认是自己懒惰未算清关键指标。牛熊切换后，他的加密生活从买币转向打官司和对抗监管。加密券商 Voyager Digital 在 2022 年破产后，散户投资者起诉马克・库班和独行侠，指控其通过球队合作将「庞氏骗局」卖给年轻人。马克・库班则公开批评上一届 SEC 主席 Gary Gensler，呼吁先给出清晰规则。午方 AI 注意到，2025 年 12 月 30 日，指控马克・库班和达拉斯小牛队通过推广 Voyager Digital 欺骗投资者的加密货币集体诉讼已被佛罗里达南区联邦地区法院法官 Roy K. Altman 全面驳回。

2025 年，这位亿万富翁曾考虑推出自己的 Memecoin，但最终未落地。在他最近一次评论中，表示对加密货币的失望源于 NFT 和以太坊，尽管程度不及对比特币现状的反感。自 2026 年 2 月美伊冲突初现以来，比特币累计上涨约 16%，黄金下跌约 15%，以太坊上涨约 9%。马克・库班看到的是战争升级那几天的瞬时画面，若拉长窗口，比特币其实跑赢了黄金。午方 AI 分析认为，这并不能否定他的失望，只是说明他这次的判断依然是一个高度依赖时间窗口的情绪决策。马克・库班这七年走完的弧线，几乎就是过去一轮散户从怀疑到狂热再到失望的标准模板，下一次他改变主意的时间点，多半还是会被宏观叙事和价格走势同步触发。