据 Woofun AI 消息，瑞典上市公司 H100 的股东们已正式批准发行新股，以完成对 Moonshot AS 和 Never Say Die AS 的收购，此举标志着该交易扫清了关键障碍。作为北欧一家医疗技术企业，H100 将通过股份置换方式，换取这两家挪威投资公司持有的约 2,450 枚 BTC。交易完成后，H100 的 BTC 持有量将从目前的 1,051 枚激增至约 3,500 枚，实现持仓规模的两倍增长。根据今年 3 月公布的条款，Moonshot AS 和 Never Say Die AS 的股东将在合并后持有新公司约 70% 的股份，成为多数股东。整个交易过程不涉及任何现金支付，合并后的所有权结构将严格依据各方投入的 BTC 数量进行重新分配。若交易顺利落地，H100 有望凭借约 3,500 枚的持仓量，跃升为欧洲第二大公开交易的 BTC 持有企业，仅次于德国的 Bitcoin Group SE。周二，H100 股价收盘上涨 9.6%，但 Yahoo Finance 数据显示，自 2026 年初以来，其股价累计跌幅仍达约 30%。在加密货币价格持续下行及部分融资模式受阻的宏观背景下，H100 的此次扩张计划正面临更为严峻的市场考验。

值得注意的是，今年 5 月，法国半导体企业 Sequans Communications 宣布放弃其比特币持有策略，并计划逐步清算剩余的 658 枚 BTC，以聚焦物联网半导体核心业务。这一动向与 H100 的激进扩张形成鲜明对比，凸显了当前企业级加密资产配置的分化态势。作为全球最大的企业 BTC 持有者，Strategy 公司近期也遭遇了显著挑战。本月早些时候，其优先股 STRC 的交易价格跌破 100 美元面值，远低于清算优先价，显示出市场对其杠杆策略的担忧。

此外，Strategy 的购币节奏明显放缓：今年 4 月单周购入超 34,000 枚，5 月购入近 25,000 枚，而 6 月前两周每周仅购入约 1,500 枚。Woofun AI 监测到，市场数据分析机构 CryptoQuant 于周三指出，由迈克尔·塞勒领导的 Strategy 公司应暂停买入，转而补充现金储备。数据显示，该公司现金储备同比已减少 38%。CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 在 X 帖文中强调，Strategy 应重新积累现金，并制定系统化的购买时机方案。他还建议，作为最大公开持币企业，Strategy 需为未来牛市制定有纪律的卖出计划。这一观点反映了市场对高杠杆加密资产策略可持续性的深层忧虑。从结构上看，H100 的并购虽能迅速扩大持仓，但在流动性紧缩周期中，其资金链稳定性仍待观察。Strategy 的购币放缓与 Sequans 的退出，共同勾勒出企业级 BTC 配置从狂热转向审慎的轨迹。Woofun AI 分析认为，随着监管环境变化与融资成本上升，未来企业持有策略或将更多依赖内生现金流，而非外部杠杆。