午方 AI 梳理數據顯示，自 2025 年 9 月加密貨幣市場觸及峯值以來，穩定幣在整體市場中的佔比呈現顯著擴張態勢，由 7.56% 攀升至 15%，增幅接近 98%。然而，這一結構性變化並非源於穩定幣供應量的激增，其總供應量僅從 2856 億美元微增至 3160 億美元，增幅錄得 10.6%。

穩定幣市場份額的翻倍效應，主因在於加密市場整體流動性的急劇收縮。同期內，加密貨幣總市值從 4.21 萬億美元大幅回落至 2.10 萬億美元，跌幅高達 50%。這種分母端的劇烈縮水，直接推高了穩定幣在存量資產中的相對權重，反映出市場避險情緒升溫及風險資產拋售壓力加劇的現狀。