午方 AI 監測數據顯示，Horizon Robotics (02513.HK) 將於 7 月 8 日迎來大規模股份解禁潮。此次解禁涉及 11 位基石投資者持有的約 2,568 萬股股份，佔其總股本的 5.76%。解禁後，該公司可交易股份數量將從 1,735 萬股激增至約 4,303 萬股，增幅接近 2.5 倍。以 6 月 22 日盤中最高價測算，這部分解禁股份的賬面價值高達 734 億港元，市場流動性結構即將發生顯著變化。

估值層面，Horizon Robotics 當前市值約爲 1,370 億美元，而預計 2025 年全年營收僅爲 1 億美元，對應市盈率高達 1,280 倍。相比之下，OpenAI 2025 年預估營收爲 130 億美元，估值 7,300 億美元，市盈率約爲 56 倍。若參照 OpenAI 的估值倍數，Horizon Robotics 的合理市值區間應在 40 億至 80 億美元之間。即便考慮摩根大通預測的 2026 年營收增長 534%（約合 6.4 億美元），其合理市值上限也僅觸及 500 億美元。目前股價主要由稀缺性與資本結構支撐，基本面與估值存在巨大背離。