據 Woofun AI 消息，Galaxy Digital 對 Strategy (MSTR) 最新推出的資本管理改革措施提出核心質疑，認定該方案僅爲爭取時間的臨時舉措，難以根除其深層財務壓力。

亞歷克斯·索恩在 CT（Crypto Twitter）上剖析現狀，指出 STRC 優先股價值暴跌迫使 Strategy 於上個月底發佈新框架。該方案涵蓋調整儲備金政策、優化 STRC 股息發放機制及啓動股票回購，並授權最多 12.5 億美元用於購買 bitcoin。

然而，持續的高額股息支付與未償還優先股仍令其資產負債表承壓。

更關鍵的變量在於債務結構，Strategy 在 2027 年和 2028 年面臨 67 億美元可轉換票據到期。Woofun AI 整理數據顯示，若市場環境持續低迷，鉅額再融資風險將顯著上升。新框架雖允許出售最多 12.5 億美元的 bitcoin 以緩解流動性，但這一爭議性操作可能動搖股東核心投資邏輯，索恩強調保留此選項是避免生存危機的必要手段。

長遠來看，Strategy 的生存取決於能否從單純持有轉向主動獲取收益率。在加密貨幣價格疲軟背景下，這些舉措本質是等待市場回暖的權宜之計。若無法在債務到期前解決結構性挑戰，短期緩解恐難掩未來困境，其命運將繫於資本市場資金獲取能力與資產收益模式的根本轉型。