Hyperliquid 正式公佈了其結果代幣的費用結構，這一舉措標誌着該平臺基於預測市場模式的交易基礎設施已接近成熟，主網測試啓動在即。預測市場正成爲加密貨幣領域增長最迅猛的板塊之一，2025 年交易量激增超過 300%，總規模達到 635 億美元。面對這一巨大的市場增量，Hyperliquid 正積極構建相應設施，以直接對標 Kalshi 和 Polymarket 等現有競爭者。

在費用機制設計上，Hyperliquid 採取了極具攻擊性的策略：開倉環節完全免除任何費用，成本僅在平倉或結算交易時產生。這份技術文檔詳細闡述了涵蓋代幣發行、交易、銷燬及結算在內的六種具體場景。午方 AI 梳理發現，爲了激勵流動性深度，平臺引入了針對“對齊報價代幣”的費率優惠機制，接受訂單方的費用率降低 20%，而發出訂單方的回扣比例則提升了 50%。完整的費用計算公式已向開發者社區公開，以確保生態建設的透明度。

從產品戰略層面分析，此次引入結果代幣的 HIP-4 升級版本將實現賬戶功能的深度整合。用戶將能夠在單一賬戶內，同時操作 Hyperliquid 現有的永久合約、現貨交易功能，以及針對真實世界事件的二元合約。這種全功能聚合策略直接回應了 Polymarket 本週早些時候的動向，後者亦宣佈其永久合約交易功能“即將推出”，雙方競爭態勢日益膠着。

回顧 Hyperliquid 的技術演進路徑，此前的 HIP-3 升級版本已爲開發者開放了無需許可即可部署永久合約的功能。自 2025 年 10 月該功能上線以來，永久合約交易量迅速攀升，目前已佔據整個平臺交易量的 35% 以上，顯示出強勁的用戶粘性。午方 AI 注意到，儘管目前結果代幣僅在測試網上運行，主網測試的具體時間表尚未最終確定，但這一系列動作清晰地勾勒出 Hyperliquid 從單一衍生品平臺向綜合型預測市場基礎設施轉型的野心。