據 Woofun AI 消息，總部位於蘇黎世的資產管理公司 21Shares 在最新發布的《加密貨幣市場年中報告》中重申了年底比特幣價格將達到 10 萬美元的預測，並提供了關鍵的結構性數據支撐。報告指出，2025 年 10 月比特幣價格曾觸及 126,000 美元的高點，而當前交易價格約爲 62,300 美元，較歷史新高下跌約 50%。儘管跌幅顯著，21Shares 認爲這在歷史週期中屬於溫和回調，因爲過往週期中比特幣曾遭遇過 80% 甚至更劇烈的價格崩盤。該機構的核心判斷在於，當前價格水平嚴格錨定在投資者平均成本 54,000 美元之上，整個下跌過程中價格從未擊穿這一關鍵防線。報告強調，比特幣成功避免了以往週期中常見的徹底性拋售，價格始終維持在 54,000 美元的平均成本線上方，這一跡象表明市場成熟度顯著提升，資本流動穩定性增強。從分析視角看，這依然符合典型的減半後調整期特徵，但此次調整過程缺乏恐慌情緒，持有者的意志也更爲堅定。Woofun AI 監測到，機構投資者的持倉數據進一步佐證了這一觀點。截至 2026 年 5 月，全球範圍內由機構管理的加密貨幣相關 ETF 資產總額約爲 1400 億美元。雖然這一數字同比下降了約 15%，但 21Shares 分析認爲，這種下降主要歸因於價格波動導致的市值縮水，而非投資者進行了大規模的清算操作。目前，通過 ETF 渠道持有的比特幣總量爲 125 萬枚，這一數字僅比之前的峯值低了約 8%。即便考慮到美國現貨比特幣 ETF 出現了約 30 億美元的淨資金流出，這一數據依然清晰地說明機構投資者基本保持了原有的持倉規模。換言之，在比特幣價格大幅下跌的過程中，機構並未大幅削減倉位，資金流出的實際規模遠小於價格跌幅所暗示的恐慌程度。

值得注意的是，投資者對其他類型加密產品的興趣也在同步增長。那些與 Hyperliquid 平臺掛鉤的 ETF 產品在上市第一個月就吸引了約 1.5 億美元的資金流入，這充分說明投資者對於風險程度較高的加密產品依然保持着濃厚的投資熱情。Woofun AI 梳理數據顯示，加密貨幣生態系統的其他維度也呈現出顯著的發展動態。公共區塊鏈平臺上代幣化的真實世界資產總價值約爲 310 億美元，其中 150 億美元來自於被代幣化的美國財政部債券。

然而，在 Canton 這樣的受監管機構網絡平臺上，代幣化資產的總價值已經達到了約 3500 億美元，這一數字是公共區塊鏈平臺上資產總價值的 11 倍多。

這意味着，目前代幣化進程的主要進展實際上發生在私人機構運營的網絡平臺上，而這些平臺上的交易活動在大多數基於公共區塊鏈的分析工具中是無法被監測到的。對於那些僅僅依賴公共鏈數據來跟蹤市場發展的投資者而言，現有數據僅僅揭示了整個現象的冰山一角，因爲絕大多數真實世界資產的交易活動其實都發生在這些私有網絡平臺上。針對上述樂觀態勢，10x Research 的 Markus Thielen 提出了截然不同的觀點。他認爲，在當前週期結束之前，比特幣價格仍可能繼續下探，具體而言，價格有可能跌至 60,000 美元以下，甚至可能接近 55,000 美元。Thielen 的分析更多基於對宏觀因素的綜合考量，而非單純關注技術圖表走勢。在他看來，有三個關鍵宏觀因素將在今年秋季集中爆發：9 月和 10 月的美聯儲會議、美國的中期選舉，以及 11 月初美國財政部發布的季度再融資計劃。他認爲，正是這些因素的疊加效應，纔會導致市場壓力和機會同時達到頂峯。因此，他建議投資者現在應保持耐心，等到 8 月底再密切關注市場動向。Thielen 明確表示，目前應當耐心等待，待 8 月底根據市場實際情況做出決策。這一觀點與 21Shares 的看法形成鮮明對比：21Shares 認爲比特幣價格能一直維持在 54,000 美元平均水平之上，本身就是市場成熟且具備強韌性的鐵證；而 Thielen 則認爲，如果比特幣價格能勉強突破這一水平，纔可能意味着市場底部真正臨近。當然，這兩種觀點都不具備絕對的確定性，一種基於基本面現狀的推演，另一種則是對市場時間節點的戰略判斷。但它們共同揭示了一個核心問題：在今年下半年，比特幣價格是否真的能夠穩固在 54,000 美元這一水平之上，還是說市場仍需經歷一次類似的深度調整才能觸及這一目標？Woofun AI 分析認爲，無論哪種路徑，54,000 美元都將成爲檢驗本輪週期韌性的終極試金石，其得失將直接定義未來數年的市場格局。